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　　记者丨骆轶琪 见习记者林芊蔚

　　自2025年下半年开动，存储芯片行情紧俏，也让群众头部存储供应商动向成为关注焦点。

　　21世纪经济报谈记者梳剪发现，片刻大幅度高潮的存储芯片行情正让头部厂商获取数倍的收入和盈利增长。其中韩国半导体巨头三星电子利润增长最为杰出，一季度三星举座收尾策划利润57.2万亿韩元，同比增长756%；SK海力士一季度净利润40.35万亿韩元，同比增长398%；好意思国存储巨头闪迪2026财年第三财季（也即公黄历年第一季度）净利润36.75亿好意思元，环比大增280%。

　　本年以来，韩股半导体板块发扬亮眼，SK海力士、三星电子近一年股价分别累涨683%，308%，5月4日开盘不竭苍劲涨势，为止发稿，SK海力士再涨6%，三星电子涨超2%。

　　好意思股市集上，半导体板块一样吸睛，闪迪好意思股股价近一年以来狂飙3542%，西部数据涨超880%，希捷科技涨超700%。

　　集体赚翻

　　加价和缺货行情驱动下，各大存储厂商的功绩发扬号称“炸裂”，尤其是盈利才智方面。

　　三星电子发布的财报表示，第一季度公司收尾销售收入133.9万亿韩元，同比增长69%，环比增长43%，其中半导体行状部（DS部门）收尾销售收入81.7万亿韩元，环比增长86%。

　　盈利发扬更是亮眼。第一季度三星举座收尾策划利润57.2万亿韩元，环比增长184.6%，同比增长756%，也等于特出七倍。

　　（三星电子第一季度存储业务发扬，图源：三星电子财报）

　　其中，存储业务成为公司该季度当之无愧的功绩孝顺中枢。三星的DS行状部主要包括存储芯片和晶圆代工两大类业务，在第一季度，存储芯片收尾销售收入74.8万亿韩元（环比增长101.62%），晶圆代工收入则为6.9万亿韩元（环比抓平）。

　　据统计，这亦然DS部门收入占集团总营收初次特出50%。DS行状部的策划利润在第一季度为53.7万亿韩元，在2025年第四季度则是16.4万亿韩元，这意味着环比高潮了特出2倍。

　　字据三星方面分析，高附加值AI居品销量增长、抓续供应枯竭鼓动平均售价上行、旗舰级SoC芯片销售规模扩大，是鼓动DS行状部业务大幅增长的中枢原因。

　　SK海力士一季度营收达52.58万亿韩元，同比暴增198%，环比增长60%。盈利发扬一样精熟。一季度公司收尾策划利润37.61万亿韩元，同比增长405%，环比增长96%；净利润更是达到40.35万亿韩元，同比大增398%，环比增长165%；毛利率79%，同比擢升22个百分点，一分彩APP官方网站下载环比擢升10个百分点。

　　公司方面指出，这是源于DRAM（内存）与NAND（闪存）价钱高潮，鼓动高附加值居品对公司占比擢升；同期公司营业利润率达72%，创历史新高，该数据在上一个季度为58%，上年同期则为42%。

　　字据SK海力士解决层分析，尽管第一季度通常是存储市集的季节性淡季，但由于群众正加大对AI基础次序的投资，导致苍劲的需求行情在抓续。公司通过提高高附加值居品的销量，包括HBM（高带宽内存）、大容量劳动器DRAM模块和eSSD，保抓了功绩增长势头。

　　关于地缘政事激发的部分原材料和动力成本高潮问题，公司方面指出，通过供应商多元化及永远条约，有用裁减了波动带来的影响。

　　闪迪（SanDisk）在Non-GAAP条目下，2026财年第三财季（也即公黄历年第一季度）收尾营收59.5亿好意思元，环比增长97%；期内收尾毛利率78.4%，环比增长27.3个百分点；净利润36.75亿好意思元，环比大增280%。

　　闪迪首席实践官David Goeckeler示意：“本季度是闪迪发展的一个根人道升沉点，公司正主动调度业务结构，在数据中心业务的引颈下，向高价值末端市集歪斜。”字据表露，这里提到的高价值市集主要指向数据中心业务，在该季度营收环比增长233%。

　　详细来看，存储芯片巨头集体功绩暴涨背后，是芯片市集转向卖家市集后的一种当然接管：存储供应商将更多产能和居品转向具备更高价值空间的AI基础次序鸿沟，同期，米兰app官网供不应求也导致存储芯片价钱抓续高潮。

　　此外多家公司也提到，正在鼓动新的买卖格式，从过往短期条约转向永远。据21世纪经济报谈记者了解，如故有上游存储原厂在探讨与手机等消耗品大厂缔结五年期合约，以保证更永远、恰当的价钱与供应，此前这种合约多为一年期。

　　David Goeckeler也提到，闪迪正扩充全新买卖格式，依托客户多年期协作条约及清爽的财务践约容许开展业务。

　　SK海力士方面谈到，多年期永远条约不错为两边提供业务恰当性，即保险客户的供应恰当性，同期为卖方提供需求可见性和恰当的收入结构。

　　南北极分化

　　存储芯片市集短期内难以缓解的供不应求行情，鼓动芯片价钱举座全面高潮。

　　从SK海力士表露的单价发扬，不错显著感受到存储芯片加价的抓续性和加价幅度。在本年第一季度，该公司销售的DRAM单价（ASP）环比高潮约65%，NAND单价环比高潮75%。

　　（SK海力士表露的收入和单价等发扬，图源：SK海力士财报）

　　而在刚启动加价的2025年第三季度，DRAM单价环比高潮约5%，NAND单价环比高潮约10%~15%；第四季度DRAM单价环比高潮约25%，NAND单价环比高潮30%~35%。

　　尽管举座功绩亮眼，但下贱末端市集发扬出显著分化。数据中心市集成为完满的增长引擎。

　　字据闪迪表露，数据中心市集在该季度孝顺收入14.67亿好意思元，同比暴增645%，环比增长233%；边际端市集是公司营收占比最大的业务，期内收尾收入36.63亿好意思元，同比增长295%，环比增长118%。这两伟业务共同组成了闪迪公司在最新财季的病笃收入增长着手。但比较之下，消耗者市集在该季度发扬失态不少，期内收尾营收8.2亿好意思元，同比高潮44%、环比下滑10%。

　　SK海力士方面也坦言，受存储价钱高潮带来的成本压力影响，PC和移动开辟端如故出现一定需求疲软的迹象，部分居品的既定出货量面对短期调度。不外劳动器存储的抓续鼎沸需求将对消这种疲软，并鼓动举座市集收尾增长。

　　关于市集柔顺的缺货问题，业界巨额觉得：短期紧缺行情无法得到缓解。

　　针对近期存储现货市集的波动情况，SK海力士解决层分析觉得，现货存储市集占举座DRAM市集的比例极小，其走动的居品类型、数目均与公司业务掩饰的范围有较大隔离。

　　解决层强调，现货市集的变化并不成反应举座市集情况。本体上，公司主要客户关于HBM、劳动器DRAM和企业级SSD内存的需求仍在全面增长。同期，由于短期内市集仍处在供不应求态势下，将导致本轮内存价钱高潮周期比以往更长。

　　举座来看，SK海力士分析，AI时期的飞快发展，鼓动行业正从悠闲发展大模子查考，快速演进到推理与智能体（Agentic AI）阶段，这驱动DRAM和NAND为代表的存储需求在动态扩容。瞻望DRAM和NAND价钱利好的行情将抓续。对此，公司也策划面向这两大市集抓续推出芯片来舒服需求。

　　对此，SK海力士瞻望2026大哥本开支同比大幅增长，公司正加速龙仁集群晶圆厂的设置。其中，一期工程策划于2027岁首完工，而后，策辞别阶段实践二至六期的投资。不外公司方面也提到，莫得在龙仁除外新建或收购其他晶圆厂的策划。

　　公司方面指出，短期内供应仍将无法舒服结构性增长的需求，同期强调，现在下搭客户和存储供应商均觉得，保险供需永远可见性的病笃性。

　　关于下半年存储业务部署念念考，三星电子方面示意，劳动器DRAM与固态硬盘（SSD）市集有望抓续保抓高景气。其中，超大规模云厂商抓续推广AI业务，将鼓动企业级大模子落地利用加速开释需求；智能体（Agentic AI）发展将进一步拉动需求增长。对此，公司将抓续擢升DDR5、SOCAMM2等高附加值AI居品的营收占比；同期聚焦KV Cache（缓存）场景的高性能居品，起始布局第三代PCIe 6.0企业级固态硬盘市集。

　　在近日一次公开演讲中，三星电子实践副总裁兼决策平台开发团队谨慎东谈目的实完（Silwan Chang）谈到，东谈主工智能正资历从“生成式AI”向“物理AI（Physical AI）”的真切高出。他以深圳街头的自动驾驶为例，强调物理AI需要在着实寰宇中学习、测试并作念出最优决策。有别于处理静态文本或图像的生成式AI，物理AI高度依赖高分辨率视频、3D点云等聚首时分序列数据的巨大笼统。

　　“为使物理AI在着实寰宇中可靠运行，高性能存储已不再是无关紧要的选项，而是决定系统决策成果与规模的中枢基石。”张实完示意。面对物理AI时期激增的数据需求，三星围绕“高性能、高密度、散热管控与安全性”四大守旧，构建了面向未来的下一代AI劳动器存储时期阶梯图。

　　详细各方表态，存储芯片的供应焦躁场地至少在2027年之前难以根底缓解，以致有业内东谈主士对21世纪经济报谈记者分析，研究到上游扩产仍需时分，2028年存储芯片紧俏情况不排斥会加重。本轮由AI驱动的存储芯片“超等周期”，其长度和强度，齐将远超以往。

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